Агентство Fitch улучшило кредитный рейтинг Украины с В- до В+. Что это значит и какой профит с этого могут получить украинские предприниматели?

Кредитный рейтинг – что это и о чем?

Понятие “кредитный рейтинг” в равной степени касается как компаний, так регионов и стран. Данная характеристика рассчитывается специализированными агентствами Standard & Poors, Moody’s и Fitch и является результатом целого ряда исследований. В частности, оцениваются финансовые обязательства и размер собственности. Анализируется история расчетов с кредиторами и строятся прогнозы на ближайшее время.

Самый лучший рейтинг по методологии Fitch обозначается аббревиатурой ААА. Это – обязательства наивысшего качества. Худший рейтинг скрывается за буквой D и означает дефолт.

Буква В говорит о том, что финансовые обязательства страны (цитируем) “в высокой степени спекулятивные”. А если рейтинг поднимется до аббревиатуры ВВ, это будет означать “высокие риски с чертами спекулятивных”. Иными словами, Украина по-прежнему в высокой группе риска.

Почему так произошло?

Несмотря на то, что повышение кредитного рейтинга произошло только на одну ступень с В- до В+, наблюдается позитивная динамика выхода страны из зоны высокого риска для захода иностранного капитала.

В Fitch проанализировали действия Украины за последние несколько лет, в результате которых государственный долг страны уменьшился. Качественно проведенные выборы без внутренних кризисов (как это было, например, в 2014 году) свели на нет политическую неопределенность в стране.

Как повышение кредитного рейтинга скажется на инвестиционной привлекательности Украины?

В 2018 году чистый приток прямых инвестиций из-за рубежа в Украину составил 2,4 млрд долларов, что на 7,7% меньше в сравнении с 2017 годом. В численном выражении это означает, что страна недополучила 200 миллионов долларов в сравнении с предыдущим отчетным периодом.

В то же время, за 2019 год Минфин разместил облигаций внутреннего займа на общую сумму 17,2 млрд грн ($688 млн), в том числе номинированных в гривне – на 11 млрд грн ($440 млн).

Размещение облигаций в разы превысило прямые инвестиции в украинский бизнес и повлияло на укрепление национальной валюты.

Даже небольшое движение по шкале Fitch сможет увеличить приток иностранных инвестиций в реальный сектор экономики.

И что с того?

Сумма привлекаемых инвестиций (на который напрямую влияет кредитный рейтинг) – лишь вершина айсберга. “Под водой” скрываются основные причины, по которым инвестиции растут или падают. 

Если видна позитивная динамика роста инвестиций, это означает, что:

• государственный долг уменьшается, а его структура улучшается
• растут стандарты государственного управления
• снижается показатель коррупции
• наблюдается макроэкономическая стабильность.

Когда кредитный рейтинг страны  растет, увеличивается и объем иностранных инвестиций. При этом украинские предприниматели могут рассчитывать на рост своего бизнеса, даже если инвестиции не затрагивают лично их предприятия или проекты.